​游戏管理新规发布后，腾讯、网易等游戏概念股暴跌

游戏管理新规发布后，腾讯、网易等游戏概念股暴跌

经济观察网 记者 任晓宁陈奇杰

12 月 22 日午后，包括腾讯、网易在内的游戏股股价持续下跌。截至下午收盘，港股网易股价大跌 24.60%，市值蒸发近 1300 亿港元，腾讯股价下跌 12.35%，祖龙娱乐、中手游、掌趣科技、吉比特、三七互娱、网龙等知名游戏公司股价跌幅均达到 10% 或更高。

此外，多只游戏主题 ETF（交易型开放式指数基金）大跌，截至收盘，游戏 ETF（159869）、游戏动漫 ETF（516770）、游戏 ETF（516010）均跌超 10%。

12 月 22 日中午，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法》 ( 草案征求意见稿 ) ，该《办法》共 11259 字，有 64 条详细规定，包括限制游戏过度使用和高额消费；网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为；所有网络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒等。

其中一些规定对游戏行业有较大影响。速途网游戏事业部总经理王佩向记者分析说，第十八条规定对于游戏行业较为 " 致命 "，规定限制高额消费，限制虚拟道具拍卖。这个限额实施后，玩家想要高额充值，可能都不能充了，这将导致游戏高额付费收入的直接拉低。游戏虚拟道具交易限制，会导致游戏道具的流动性，直接降低游戏的生命周期。

《办法》第十八条规定，所有网络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒。网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为。

此外第十八条还规定，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励。王佩认为，这对游戏行业影响也较大。因为每日登录是游戏行业为了保证用户留存的一个普遍运营方式，如果《办法》对于具体的游戏运营，像连续登录游戏赠送的免费奖励都判定为诱导，对于游戏行业来说，可能会处处受到限制。

游戏产业分析师张书乐认为，限高一旦实行，确实会对免费游戏、道具付费模式的国内游戏公司在营收上带来一定影响，尤其是市场占有率较高的头部公司如腾讯、网易，但这种影响不会太持久。特别是用户体量较大的游戏，可以通过游戏道具降价策略（本身没成本）来让更多免费用户成为付费用户，形成长尾。事实上，此前网易就已经发出了价格战的牌，恰好踩中了这次要求的指向。

此外，版号审批也有了制度性的规范，意味着在对游戏行业 " 槽点 " 进行管理的同时，游戏 " 百花齐放 " 的格局应该会很快出现，告别过去 " 三分研发、七分运营 " 的旧模式，而进入比拼创意和技术的游戏新赛道上。