财政部官宣超长期特别国债开启,30年期国债期货走弱,长端国债下行承压
财政部官宣超长期特别国债开启,30年期国债期货走弱,长端国债下行承压
财联社 5 月 13 日讯(编辑 李响)今日早盘,国债各期限现券收益率普涨,成交热度大增。截至盘中 10 点,10 年国债下行 1.85bp 报 2.2925%,成交笔数已经破千,30 年国债下行 2.25bp 报 2.55%,成交量也逼近 800 笔,多头表现强势。
30 年国债期货跳空高开,主力合约 TL2409 最高报价 106.36 元。临近中午,财政部官宣 2024 年一般国债和超长期特别国债发行安排,30 年国债期货走势减弱。截至午间收盘,30 年期国债期货最新价 106.01 元,上涨 0.72 元。
数据来源:QB,财联社整理
从近一周盘面表现来看,截至 5 月 11 日,二年期国债收益率周环比下行 1BP 至 1.89%,十年期国债收益率上行 3.33BP 至 2.34%,三十年期国债收益率上行 7.44BP 至 2.61%。国债期货偏强运行,截止 5 月 10 日收盘,TS2406、TF2406、T2406 周环比分别上涨 0.06%、0.12%、0.17%,TL2406 周环比下跌 0.47%。整体上看,10 年国债期货已从阶段性低点 103.56 向上攀升,但 30 年国债期货整体以震荡为主,长端利率有所承压。
光大期货团队表示,从上周盘面信息来看,节后首周资金面重回宽松,货币政策宽松预期增强政府债供给压力未至,但超长期特别国债供给担忧仍存,收益率曲线陡峭化。短期来看,在资金面平稳、经济弱修复、政府债放量预期下,国债长端面临的利空要大于短端,预计收益率曲线继续陡峭化。
消息面上看,周末最大消息在于社融数据公布,由于非银休息,上周六 10 年国债仅下浮 2bp,今日非银扛过大旗,维持多头趋势。
不过业内人士认为,对于社融数据看空,债市集体走强不必过于悲观,在近期一季度央行货证报告中,已对原因阐述清楚,并给出当前经济表现与长债利率是不匹配的结论,随着今日超长期特别国债动员会开启,资产荒格局会有所改善,长债利率定价将有所回归,在流动性宽松维持预期的情况下,预计短久期高流动性产品性价比仍相对更高。
东证期货也认为,上周公布的经济指标较多,各项指标均反映出实体部门内生融资、投资动能较弱,基本面长期利多债市的格局并未改变。但央行认为财政发债节奏会加快,债券市场供求有望进一步趋于均衡,这意味着超长债利率上行的风险仍然存在。
此外也有机构投资者认为,未来通胀有望从低位温和回升,长期国债收益率作为名义利率,本身会随着通胀水平回升而提高,这也会对长期债券收益率形成支撑。
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