​小酒馆的生意回暖？ 海伦司首季单店日均营业额增 21% 股价一度涨近 6%

小酒馆的生意回暖？ 海伦司首季单店日均营业额增 21% 股价一度涨近 6%

财联社 4 月 25 日讯（编辑 周新旸）港股小酒馆第一股海伦司 ( 09869.HK ) 对外公布 2023 年第一季度最新经营情况。

截至 2023 年 3 月 31 日，公司收入约为 3.55 亿元至 3.56 亿元，所用原材料及消耗品约为 9800 万元至 9900 万元，净利润约为 7400 万元至 7600 万元。

2023 年第一季度，海伦司单个酒馆的日均营业额为 9000 元，较 2022 年第一季度增长 21%。 同店的单店日均营业额较 2022 年第一季度增长 6%。

周二 ( 4 月 25 日 ) 早间，海伦司股价一度涨近 6%；不过受港股大盘持续走低影响，其现价仅微涨 0.16%，报 12.78 港元。

东吴证券也在周二发研报指出，3 月为传统餐饮淡季，数据环比 1-2 月下行是历年正常现象，今年叠加甲流影响，3 月上旬高频数据显波动，但 3 月末逐步回稳。

展望全年，行业景气度上行和基本面持续回暖趋势明确。随着消费场景快速修复，餐饮企业单店模型成本精进叠加收入端持续增长，业绩弹性凸显。

同时，疫后行业景气度逐步提升下品牌重启扩张周期，集中度进一步提升，头部企业有望持续受益，估值向上修复，看好板块中长线布局价值。推荐海底捞 ( 06862.HK ) 、海伦司 ( 09869.HK ) 、九毛九 ( 09922.HK ) 、奈雪的茶 ( 02150.HK ) 。

去年海伦司亏损 16.01 亿

在刚过去的 2022 年，餐饮行业整体受疫情影响较大。

据统计，在已披露 2022 年年度报告的 20 家港股餐饮企业中，仅有 3 家企业去年营收增长、4 家企业去年实现盈利。其中，营业成本居高不下是造成业绩亏损的主要原因之一，有 5 家企业经营成本占总营收比例超 100%。

海伦司、呷哺呷哺、达势股份 ( 01405.HK ) 分别亏损 16.01 亿元、3.53 亿元、2.23 亿元，分列业绩亏损前三。

海伦司在 2022 年年报中表示，为了适应复杂多变的环境形势，通过关停部分门店及在 2022 年第四季度暂停营运部分门店来减少现金开支，以集中资源发展受影响更小的潜力市场，同时积极探索转向特许经营的新型合作模式，通过共创共享的方式充分调动社会优质资源，以增强酒馆经营的灵活性，提升酒馆盈利能力。

中金在上周发布研究报告称，维持海伦司 " 跑赢行业 " 评级，考虑保本点下降，上调 2023 年盈利预测 5% 至 4.3 亿元，2024 年预测 7.9 亿元不变，目标价 18.6 港元，有 57% 的上行空间。

该行观察海伦司转变拓店思路，更重增长质量；特许合作新模式或利于长期开店空间兑现。同时看好后续店效修复及盈利兑现带来的估值提振。